Au centre du triangle formé par les villes de Lons-le-Saunier, Champagnole et Poligny dont il est distant de 12 km, il est au carrefour des D4 et D260. Ses habitants, néanmoins accueillants, ont un caractère très affirmé qui est sans doute à l'origine du dicton : «FAY ne t'y frotte !».
En 1165, l'Empereur Frédéric Barberousse confirme l'église de Fay, reconstruite en 1860. En complément de son activité laitière, Fay s'est ouvert au tourisme avec l'implantation de 2 groupes de chambres d'hôtes, très appréciées par les usagers et un camping sur aire naturelle associé à une ferme auberge utilisant les produits locaux et un hébergement équestre bien connus.
Tous les ans des journées à la ferme y sont organisées pour mieux faire connaître les activités agricoles locales.